Etude des déterminants de la performance financière des Sociétés Cotées à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières

Résumé

L’objectif de cet article est d’étudier les indicateurs financiers qui expliquent la performance  financière des sociétés cotées à la bourse régionale des valeurs mobilières. L’approche  méthodologique porte sur les données de panels en utilisant d’abord un modèle à effet  individuel fixe et ensuite une régression quantile pour tenir compte de l’effet singularité des  sociétés. Les données proviennent de la base de données de cette bourse et porte sur un  échantillon de dix-huit sociétés cotées sur la période allant de 2011 à 2016 soit 108  observations. Les résultats montrent que l’opportunité de croissance, la profitabilité  économique ainsi que la taille de la société impactent positivement la performance financière  de ces sociétés. Par contre, l’inefficacité dans l’utilisation de l’actif impacte négativement la  performance financière de ces sociétés. Les estimations économétriques à travers la régression  quantile montrent que la liquidité peut impacter positivement comme négativement la performance financière des sociétés. Quant à l’impact de l’endettement, il reste neutre. Ainsi  les dirigeants de ces sociétés pourront améliorer leur performance financière en faisant des  investissements, en maitrisant leur charge fixe et en évitant une trésorerie oisive qui  entrainerait des couts d’opportunités.